了水中女神的羞辱，一怒之下夺走了黄金，他运用了指环的魔力，让侏儒们唯他马首是瞻，赋予侏儒们以技艺，又创造了隐身盔这样的宝物。这与米梅想要提高地位的心理很像，但当他利用指环的魔力完成了一件件事情的时候，他觉得自己几乎无所不能，这是一个由极度自卑到极度自信的过程，他已经不仅仅是靠指环才具备魔力了，在他心中，指环只有在他手中才能发挥最大限度的价值，或许的魔力本就是他赋予的。因此，只有指环在他手中，他自己的价值才会展现出来，一定程度上，指环于他是一种自我实现的方式。
齐格弗里德不知道指环的魔力与诅咒，他从不畏惧所以要从法夫纳那里学会畏惧，但是他却杀死了巨龙意外获得了指环，指环是他这场战斗的战利品，是他的一枚勋章，以纪念他无限的勇气。对世间的一切都毫无畏惧并不是一件好事，人会就此陷入一种自负和目空一切，从而失去理性判断，变得盲目冲动，正是自负这枚指环，引他走上悲剧之路。他找到了布伦希尔德，以指环交换她的誓言。布伦希尔德收下了指环，这是她的爱人的誓言，为了守护这誓言，她十分珍惜这指环，即使瓦尔特劳特劝说她，“如果向莱茵河的女子将指环送回去，诸神与尘世就会摆脱那咒语！”指环对她来说胜过一切：“它闪烁出齐格弗里德的爱意！他们永远无法将我的爱情夺去，哪怕沃尔哈拉的辉煌壮丽会夷为废墟！”
在《诸神的黄昏》中，无畏的齐格弗里德受贡特尔欺骗，化作贡特尔的样子越过了火焰，骗得布伦希尔德将与贡特尔结婚，但是布伦希尔德认出了齐格弗里德与他的指环，此时指环不再是爱情的象征，而成为了她痛苦的来源。贡特尔感到羞耻与背叛的痛苦，在哈根的诱导下，贡特尔以为杀死齐格弗里德夺取指环，自己就可以摆脱羞愧和背叛的痛苦心情了，同时还可以拥有财富和权力，可以达到真正的解脱了，但却不知已跨入另一个深渊。齐格弗里德的自以为是让他听不进三少女的劝说，反倒以为是在威胁他，又一次陷入勇气的指环带给他的灾难中，促使了自己的死亡。最后，布伦希尔德随齐格弗里德而死，让指环在火中化作黄金，消去了诅咒，还给水中女神。火光照亮了、淹没了一切。
我们都闭上一只眼，用另一只眼从指环的空隙中去看世界，世界就是我们希望的那样，所以我们对指环才有着莫名的渴求，无非是想一直看着那个美好的世界，但放下指环……不，我们连放下指环的勇气都没有。
“它会令佩戴之人死去，它不会令人欣喜，不会令人走运，谁掌
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