基金，年化超额收益稳定在8-15%。这说明公开信息足够产生超额收益，关键在于挖掘深度。”
陈涛沉默了几秒，手指在桌面上轻轻敲击。
“第二个问题：你的投资哲学是什么？”
贝西克打开准备好的笔记，但没看，直接说：
“我的投资哲学核心是‘概率思维+反脆弱性’。具体五点：
“第一，市场大部分时间是无效的，会错误定价。我的工作是发现错误定价，等待市场修正。
“第二，我只在概率明显占优时下注。不求多，求精。一年可能只有3-5次真正的好机会。
“第三，每次下注前，必须明确：1. 我的假设是什么；2. 什么情况下假设被证伪；3. 证伪时如何退出。不凭感觉，凭规则。
“第四，追求反脆弱性：从波动中受益，而非受损。比如，市场恐慌时我有现金加仓，市场狂热时我有仓位卖出。
“第五，投资是认知的变现。所以我将大部分时间用于提升认知，而非盯盘或社交。”
陈涛继续记录。
“你说‘概率明显占优’，如何量化？”
“建立评分系统。以股票投资为例，我会从十个维度打分：行业趋势、公司护城河、管理层、财务健康、估值、市场情绪、技术形态、宏观环境、政策影响、黑天鹅概率。每个维度0-10分，权重不同。总分超过80分，进入观察名单；超过85分，小仓位试仓；超过90分，核心仓位。同时，设置动态止损线：当核心假设被证伪，或总分跌破80分，无条件减仓或清仓。”
“这套系统验证过吗？”
“过去三个月，我用10万本金在模拟盘验证。年化收益68%，最大回撤12%。样本小，但逻辑可复用。”
陈涛抬眼看他：“实盘和模拟盘心态不同。你能承受真实亏损吗？”
“能。因为我将投资视为概率游戏。单次亏损是成本，长期胜率是目标。我的情绪波动值低，亏损时心率平均上升8%，盈利时上升5%。数据显示我对亏损的敏感度低于平均水平。”
“心率数据？”陈涛挑眉。
“我佩戴手环记录投资决策时的心率变化。过去三个月，共做出37次交易决策，平均心率波动值7.2，标准差2.1。作为对比，我调查了20位个人投资者，他们自述亏损时情绪波动平均在‘明显焦虑’级别。我的生物数据支持我适合冷静决策。”
陈涛罕
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